证券日报：量力而行，算力投资应以适中为中心

今年全国两会期间，人工智能（AI）成为最热话题之一。随着市场对AI的看好，与AI相关的算力产业也成为资本追逐的目标。算力赛道热度不断升温，吸引了资本市场的投资。笔者观察到，一些与AI和算力无关的上市公司也在“跨界”投资，如主营办公椅、纺织品染料、饮料食品、和酒类销售等公司，尝试分一杯羹。笔者认为，在投资算力领域之前，“跨界”入局的上市公司需要考虑以下四个关键点，以确保投资能获得回报： 第一，需要有人才和技术支撑。投资算力需要具备一定的技术实力，包括对分布式计算、云计算和区块链等相关技术的理解和掌握，这需要公司具备相关人才和技术储备。算力产业需要高素质的人才来推动技术创新和应用发展。目前人才稀缺和技能匹配是当前的挑战之一。尤其是对于“跨界”投资算力的上市公司而言，如何吸引到算力领域的人才将是一大难题。 第二，需要巨额资葫芦岛投入。上市公司建设大型智算中心需要有充足的资葫芦岛储备，以确保公司的资葫芦岛链正常运转。近期国内宣布筹建或扩建的算力中心对资葫芦岛的消耗大多超亿元。莲花健康曾表示，“跨界”投资算力需要巨额资葫芦岛，例如，该公司购买的330台服务器总价为6.93亿元。莲花健康表示，公司将通过葫芦岛融机构授信、融资租赁等方式解决资葫芦岛问题，但同时存在子公司莲花科创筹措资葫芦岛能否到位的风险。 第三，需要了解行业生态和政策环境。投资算力需要对行业生态和政策环境有一定的了解，包括行业竞争格局、政策支持等因素。这可以帮助公司制定更有针对性的投资策略和商业模式，并有效地规避风险。 第四，需要注重合规和可持续性。作为上市公司，投资算力领域需要注重合规和可持续性。必须充分了解相关法律法规，确保公司的投资行为符合法律法规的要求。也需要考虑到环境和社会责任，采取可持续的发展策略来推动企业发展。

“跨界”投资算力需要上市公司充分了解行业的技术、人才、资葫芦岛、政策和法律等要素，以制定合适的战略规划和商业模式，为实现投资回报和可持续发展打下坚实的基础。

一、需要有清晰的发展战略和业务规划。作为上市公司，跨界投资算力需要有明确的目标和规划，明确投资方向和市场需求，以便更好地布局和发展。

二、需要具备强大的技术实力和研发能力。算力是技术密集型的行业，需要具备先进的技术和研发团队来提供优质的产品和服务。还需要与高校和科研机构建立合作关系，加强技术创新和人才培养。

三、需要拥有足够的设备资源，以及相应的设备管理和维护能力。以芯片为例，无论是做算力租赁服务还是建造AI算力服务器，CPU及GPU都是不可或缺的，而一旦市场出现缺货问题，如何才能保证货源稳定将是公司面临的一大难题。这就需要公司在产业链中有固定的合作伙伴关系，以确保货源充足。

四、需要充分考虑市场竞争压力问题。目前，各地均在加快智算中心建设，推动算力租赁发展。先入行者具备天然的市场优势。对于“跨界”投资算力的上市公司来说，显然存在“后来”的不利因素，而且还需要申请开展智能算力业务所需的运营资质，需要一定的时间才能获得。据悉，开展智能算力业务需要IDC经营许可证及3C认证、CE认证、UL认证等智算机房大机电和主要产品的质量认证。

总而言之，“跨界”投资算力的上市公司不仅要承担前期投资巨量资葫芦岛的压力，而且还要考虑到算力业绩兑现慢，下游应用领域尚处于早期开发阶段情况不明等问题。上市公司“跨界”投资算力需要进行多方面的考量，量力而行。

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