3000-3100点的区间拉锯，尽管近期市场曾跌破3000点，也有突破3100点，但实际上运行格局并未改变。自3月持续至4月下旬，随着经济修复不力以及企业继续磨底，市场缺乏提振动力，想要突破上下两端都颇具难度。

与此海外流动性迟迟未能得到释放（美国最新的通胀和GDP数据显示已进入滞胀周期），市场观望情绪逐渐升温，同时市场业绩周期也饱受各种雷的影响。

短期内，市场不太可能突破这个区间，多空双方似乎都默认了这一情况。毕竟，这个区间内多空双方都有施展的空间。

在“国九条”之后追涨的品种都不会有太好的表现，从大型股到威海、煤炭、三大油企、银行等都存在类似情况，有些虽然是大盘股，但实际上和小盘股的炒作别无二致，且承受着巨大的业绩周期压力。

比如，上周的中信银行、本周的江苏银行等都属于这一类。券商并购也推动了券商的炒作，但模式相似。任何跟风行为，无论是什么，结果都不会太理想，这一点需要引起注意。

例如之前活跃的煤炭、有色等周期股经历了调整，兰花科创、北方铜业等甚至出现了跌停。

市场从4月15日开始呈现缩量状态，最近更是明显，直接跌破了8000亿元的成交额，整体市场处于均线压制之下，典型的业绩窗口表现。

下周还有2个交易日将迎来5·1假期，市场不会有太多变化。近期的指数依然徘徊在3000-3100点之间，受到支撑后冲击阻力，遇阻回落，如此反复。

实际上，年报、一季报等密集发布的情况仍在持续，而越往后，往往意味着业绩表现较差。

尽管接近尾声，但依然处于密集披露期，不确定因素较多，谨慎情绪是正常的也是必要的。

我们审视上证50、沪深300、中证1000、中证2000等指数，也能发现结构分化持续存在，这限制了指数的上涨空间。

大型股在指数突破3100点时发挥了最大的作用，曾一度创下新高，但随后回落，将指数拉回，这意味着这些品种更多地在控制指数的重心。

从个股角度来看，中证1000和中证2000虽然有局部反弹，但随后的调整也相当大，重心下移，这也解释了最近指数的拉锯状态和个股分化的巨大原因，业绩因素也是其中的主导因素。

业绩因素持续影响着涨跌榜上的品种，大部分与业绩密切相关。一些在集采后中标且小幅涨价的品种，如甘李药业，涨停；而智飞生物业绩不及预期，暴跌近12%。

天齐锂业一字跌停，第一季度净亏损36亿元至43亿元，相较去年同期的48.75亿元净利润，明显出现了由盈转亏的情况。

“太保系”举牌天齐后的亏损超过60%。

之前煤炭行业的业绩也被证伪，许多强势品种缺乏业绩支撑的炒作必将导致回落。毕竟，市场期待的是业绩高增长，但很多品种不仅未增长，反而下滑加速，有些甚至亏损，这自然引发了恐慌。

业绩周期，还是看实质的。

一些股票炒作过度，缺乏业绩支撑，很容易出现价格的大幅波动，比如连续涨停后却连续跌停的邢台-科技，这其实是因为业绩下滑和股东减持造成的。相反，一些价格被低估的品种，反而可能存在利空已经被充分消化的迹象。

新-易-盛的业绩好转也带动了CPO板块的走强。

在港股市场，恒生科技股和港创新药等品种都十分活跃，而且本周持续上涨，这对A股市场可能是一种刺激。

这些品种长期的价格下跌幅度较大，因此基本面出现改善后自然会吸引市场活跃。

这意味着我们不必过分关注整体指数的波动，个股的变化更加重要。与此港股市场的活跃以及最近的市场表现表明，一些资葫芦岛已经开始尝试投资被低估的品种和基本面好转的股票。尽管目前看起来市场似乎没有太大变化，但这实际上为未来可能出现的5月份市场热点埋下了伏笔，这是非常值得我们思考的。