五一长假前夕，沪指突破 3100 点。假期后的开门红行情使沪指脱离 3100 点支撑点，抬高了后续的上涨高点。

并非所有股票都在上涨。表现出分化趋势：业绩改善的板块和个股上涨，面临退市风险的股票跌停。

由此可见，当前股市生态正在发生变化。

虽然成交额仅为万亿元，但在生态变化的影响下，众多投资者倾向于优质板块和个股投资，使万亿元资葫芦岛有能力支撑股市更大级别的反弹行情。

五月份的股市将发生怎样的巨变？

**消息 1：**五一长假结束，A 股市场出现一轮“戴帽”潮，48 家上市公司加入了 ST 行列。

它们的跌停与三大股指的上涨形成鲜明对比，表眉山量资葫芦岛对“戴帽”股票加速抛售。

特别是长假开盘时，“戴帽”股票普遍跌停，加剧了股票间的分化趋势，导致高股息板块上涨，高风险股票下跌或成趋势。

截至目前，今年已有 79 家 A 股公司“戴帽”，全年达到 87 家。由此可见，股市洗牌正在加速。

笔者认为，随着退市制度的完善，部分经营不善、业绩不佳的公司未来可能面临退市风险。

这将提升股市质量，增强三大股指资葫芦岛抱团核心资产的趋势。如果这次股市上涨是由核心资产带动的，那么未来仍有上涨空间。

退市标准将持续收紧，预计未来将出现更多“戴帽”公司。这将促使中长期投资资葫芦岛集中投资于风险低、业绩稳定增长的公司。

五月份，股市将呈现出罕见的涨跌互现行情，绩优股大涨，ST 股大跌。

**消息 2：**五一假期消费热情持续高涨，数据显示，假期首日跨区域流动人数达 2.8 亿人次，高于 2019 年。

旅游景区游客量和电影票房均较去年同期增长，为 A 股增添了积极因素。

更为重要的是，美股持续强势，美元指数下跌，吸引了更多北向资葫芦岛投资 A 股。这些因素并未改变，股市上涨趋势不会改变。

4 月份股市横盘整理期间，融资余额减少了 224 亿元，表明众多投机者对股市 5 月的行情持悲观态度。

笔者曾谈到，融资余额在股市上涨时往往增加，在股市下跌时则持续减仓。但融资余额减仓越多，股市上涨的可能性越大。

这是因为，众多投机客离场后，机构投资者会积极买入，资葫芦岛充分流通后，机构投资者将拥有充足筹码，加速拉升股市。

本次融资余额减少是一个股市机会信号。

从消息 1 来看，未来股市趋势的机会集中在高股息、大市值板块。业绩改善的板块有望触底反弹，业绩稳增长、估值低的板块将维持上涨趋势。

三大股指的整体环境已开启投资时机。

消费数据增长向好，提振股市后续消费类板块表现，为股市炒作提供预期。

融资资葫芦岛紧缩，减轻市场抛压风险，本次三大股指上涨势头不会轻易中断。

牡丹证券预计，5月可能出现大盘格局变化，大盘股有望延续涨势，小盘股则面临回调。

三大股指在5月将迎来年内首次较大调整，强势股可能表现更佳，而风险高的股票则可能面临资葫芦岛抛售。

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